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期权的尖锐风险
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广州东风中路营业部

时间 : 2020-02-18 23:18:53 浏览量 : 46

pin risk,也称为大头针风险、钉价风险,是期权买方到期时面临的风险。具体是怎么回事呢?

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比如我卖出了100张cu2003C46000,今天期权就要到期了,而铜期货cu2003的价格接近46000,也就是期权处于平值状态,也就是说期权买方有可能行权有可能不行权,而且行权的数量也不确定。


如果期权买方选择行权,我到期行权后我将持有100手cu2003,如果第二天cu2003跳空低开,我则面临亏损。


如果我提前卖出100手cu2003合约,对方不行权,第二天跳空高开我也面临亏损,或者只行权30手,我也有70手的风险敞口。


所以期权卖方到期行权指派后,无法准确预估买方是否行权,无法准确预估行权的具体数量,无法准确进行风险对冲,这就是期权的尖锐性风险。


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