欢迎来到中信建投期货广州东风中路营业部官方网站!
打开客服菜单
为什么要在中信建投期货开户
contact us

联系我们

中信建投期货开户首页 > 期权与场外期权 > 期货策略20190313:郑醇 05 合约在手多单可考虑 2650 以上适当减仓止盈,2575 附近可加码多单。
期货策略20190313:郑醇 05 合约在手多单可考虑 2650 以上适当减仓止盈,2575 附近可加码多单。
编辑 :

广州东风中路营业部

时间 : 2019-03-13 13:43:49 浏览量 : 300

中信建投期货广州东风中路营业部将为您送上中信建投期货早盘投资策略


敬请关注:2019期货实盘大赛开始报名,在中信建投期货参赛可获双倍奖金!


一、股指期货 

周二,两市继续宽幅震荡后收涨,沪指收涨 1.10%,创业板涨 2.46%,两市成交额突破 1.1 万亿。市场赚钱效应依然高涨,科技股的龙头表现活跃。目前不论从政策监管还是消息面都维持中性,市场交投情绪高,多头人气旺盛。虽然在一些重要压力位抛盘也比较严重,但从盘面表现来看,市场消化速度很快,总体还是在上行趋势末端中。

预计大盘走势较大概率将会是底部不断抬高的震荡上涨,操作上建议2980-3100 震荡做多 IC 合约。(彭鲸桥)



二、贵金属期货 (黄金、白银)

英国下议院再次否决脱欧协议,市场风险有所上升,美国 2 月 CPI 不及预期,美联储货币收紧的步伐或更缓,美债收益率盘中下行,贵金属走高。目前英国脱欧问题只剩下两个选项,即推迟脱欧与无协议脱欧,目前无协议脱欧风险正不断上升。总的来说,经济数据使美联储的紧缩空间更窄,贵金属因此将继续获得支撑,以偏多的思路操作为主。沪金 1906 区间 283-287 元/克,沪银 1906 区间 3580-3680 千克。

操作上,沪金 1906 与沪银 1906 前期多单继续持有,空仓者可逢低做多。(江露)



三、沪铝期货 

宏观面,美国 2 月 CPI 同比增长 1.5%,创两年半最小涨幅,环比四个月首增,这加大了美联储维持利率不变的可能性。英国议会否决首相的退欧方案,英镑逾 1%的跌幅一度减半。有色内外盘全数收涨,伦铝涨逾 1%,沪铝微跌。

消息面,2 月份我国新能源汽车产销分别完成 5.92 万辆和 5.29 万辆,同比增长 50.9%和 53.6%。下游消费端不宜过分悲观。LME 铝库存减 7400 吨至 120.57 万吨。目前氧化铝价格有所下跌,成本端支撑较弱。社会铝锭库存增幅有所放缓,消费逐渐回暖。铝价下方空间有限,不宜过分看空。

综上,沪铝 1905 合约日间运行核心区间 13500-13700 元/吨概率较大,建议逢低做多。(江露)



四、沪镍期货 

宏观面,美国 1 月 CPI 数据不及预期,美联储加息空间减小;英国下议院再度否决脱欧协议,英国无协议脱欧风险正在上升。从基本面来看,镍矿价格小涨,但镍铁供应将增的消息令镍铁价格下调,下游不锈钢暂时维持稳定。

总的来说,目前基本面多空交织,考虑到下游需求偏弱,以偏空思路操作。沪镍 1905合约运行区间 99000-104000。(江露)



五、沪铜期货 

宏观面,美国 2 月 CPI 环比增长 0.2%,同比增长 1.5%,创两年半最小涨幅,显示通胀仍处于低位,这加大了美联储维持利率不变的可能性,美元继续偏弱,金属市场整体飘红。伦敦金属交易所 3 月期铜涨0.72%报 6468.0 美元/吨。国内方面,短期无进一步消息刺激。

基本面,国内现货端维持贴水态势,进入三月需求端回暖较为缓慢,目前全球库存整体偏低反映出供应端呈现收紧,对价格形成一定利好,短期基本面呈现利多略占优势。

期权方面,截止 3 月 12 日,铜期权成交量为 22938 手,较前一日增 2844 手。持仓量为 63100 手,较前一日增 466 手。铜期权成交量 PCR 为 0.69,持仓量 PCR 为 1.10,成交额 PCR 为 0.57,期权市场成交持仓量小幅回升。

综上,短期宏观面多空交织,基本面利多略占优势。操作上,沪铜 1905合约个人客户可考虑在 48500-50500 元/吨区间震荡操作为主,仓位 5%以内,产业客户可考虑在48500-49000 元/吨区域逢低买入锁定成本。(江露)



六、钢材期货 (螺纹钢、热扎卷板)

市场对钢材后市预期整体保持乐观,但短期需求呈现阶段性下滑开始冲击钢材价格;考虑到供需两端都可能在等待“两会”以后政策的动向,钢材供需释放的节奏短期放缓,导致期价冲高之后持续盘整选择方向,但若政策面没有太大的负面效应,钢材将继续看涨。

RB1905/HC1905 合约建议等待逢低做多机会,冲高勿追。(张贵川)


七、动力煤期货 

周二郑煤 05 合约小幅反弹,夜盘继续反弹。当前,矿难事故和两会召开使得煤炭主产区复产缓慢,产地煤价大幅走强;同时,在供应不足的情况下,港口库存维持在较低水平,重点电厂库存下降,北方港口煤价高位运行。此外,进口澳煤通关不畅,亦对煤价形成利好。但是,电厂库存比去年同期仍是大幅增加,加之目前进口动力煤额度充裕,两会结束后国内煤矿亦将逐步恢复生产,而经济下行的压力尚未得到根本性解决,煤价仍然缺乏长期大幅上涨的支撑。综合而言,深度贴水叠加 590 一线技术支撑效应,郑煤短期内下跌空间有限,但长期看,610 以上均属于高估区域。

操作建议:05 合约空单 600 以下可适当逢低减仓止盈,可考虑 610 以上适量补仓。(张贵川)



八、甲醇期货 

周二甲醇强势上涨,夜盘窄幅震荡。从整体看,当前沿海甲醇保持 100 万吨以上高库存,进口甲醇成本优势仍有 50-100 元/吨,甲醇现货价格仍受抑制。此外,受全球经济增长放缓影响,原油价格始终难有大的突破,对能化板块产生一定压制。

但是,甲醇下方的支撑亦较强。一方面,目前产地价格走势较强,江苏-内蒙价差缩小至 400 以内,沿海甲醇存在一定成本支撑;另一方面,此前甲醇 05 合约已在 2500 上下波动逾 2 个月,当前基本面并未进一步恶化,价格难向下突破。此外,若后续进口甲醇节奏放缓,库存大概率快速消耗,并不能长期压制价格。

综合而言,甲醇短期上有压力,下游支撑,投资者宜宽幅区间操作为主。

操作建议:郑醇 05 合约在手多单可考虑 2650 以上适当减仓止盈,2575 附近可加码多单。(李彦杰)



九、原油期货、燃料油、沥青期货 

消息面上,美国 2 月 CPI 同比增长 1.5%,创两年半来最小涨幅,同时欧盟与英国脱欧谈判取得一定进展,短期美元承压对油价形成利好。另一方面,EIA 预计 2019 年全球原油需求增速为 145 万桶/日,美国原油需求增速为 36 万桶/日。此外,API 公布数据显示,上周原油库存意外减少 258 万桶,汽油库存减少580 万桶。综合看,美元走弱、需求增长以及库存下降短期或对油价形成有效支撑。

燃料油方面,原油上涨成本端利好燃料油价格,同时欧洲与中东炼厂检修降低供应或使得后期新加坡套利船货减少,预计短期燃料油或延续偏强走势。

沥青方面,原油上涨成本端支撑沥青价格,但高价抑制炼厂出货,同时终端需求表现平淡,预计需求端仍对沥青价格有一定压制。

操作上,SC1904 下方关注 435-440 元/桶区间支撑;FU1905 下方关注 2900 元/吨附近支撑;bu1906 上方关注 3350-3400 元/吨区间压力。(李彦杰)



十、PVC 期货 

美原油小幅反弹。大商所 PVC 周二主力合约 V1905 前二十位多头持仓减少 237 手至 108475 手,空头持仓增加 1192 手至 110013 手。PVC1905 合约周二上涨 10 元至 6510 元/吨。主力合约 V1905 日 K 线小幅反弹, 成交量缩小。

操作策略:PVC1905 低位震荡,MACD 红柱收敛,轻仓短多,多头止损设在 6400。(胡丁)



十一、玉米类期货 (玉米、淀粉)

周二国内玉米价格稳种偏弱调整,山东地区深加工收购价在 1854-1950 元/吨,大多稳定,个别跌 10元/吨。锦州港 2018 年新玉米 15 个水容重 700 以上在 1740-1750 元/吨,持平,水分 20%收购价 1630 元/吨,持平。玉米主力合约 1905 涨跌上行,涨 9 元收于 1844,延续反弹格局。随着东北国储与省级储备库收粮启动,市场信心得到一定提振,贸易商抄底心态渐起,产区现货玉米止跌反弹。目前东北玉米销售进度在 72%,同比慢 8 个百分点。南北港口库存均处于同比较高位置,尤其是南方用粮企业随用随买,无意建库,导致南方库存走高,抑制贸易商心态。深加工处于亏损,企业采购谨慎,母猪存栏再降 15%,饲料消费疲软。目前市场传言纷杂,收储对悲观的市场心态起到了提振,多头抄底心态渐起。但需要警惕的是目前消费端的疲软或对盘面长期压制,令玉米难以走出趋势性反弹行情,长期看或仍以偏弱震荡为主。

操作上看, 目前盘面上方压力仍大,多空僵持,短期内 05 合约预计在 1760-1850 区间震荡,不宜过急追涨,以观望和日内短线操作为主,注意止损。重点关注供需博弈以及国家收储政策。

周二国内淀粉稳中偏弱调整,山东、河北地区主流报价在 2410-2520 元/吨,河南在 2580-2600 元/吨,陕西在 2600 元/吨,东北在 2280-2430 元/吨,部分跌 10-20 元/吨。淀粉主力 05 合约低开后偏强震荡,涨 4 元收于 2310 元/吨。近期原料玉米价格受收储提振止跌反弹,带动盘面淀粉走高,上周开机率继续小

幅回升,在 71.98%,较前一周回升 0.73 个百分点。库存虽然有所下降,但整体仍处于历史高位,供应依旧充裕,市场观望氛围浓厚,下游采购谨慎,抑制签单量,库存居高难下。需继续关注开工率及加工利润。

虽然上周盘面走出了反弹行情,但不宜太过乐观,操作上以观望为主,不建议高位追涨。(田亚雄)


十二、苹果期货 

好货价格高位稳定,果农果商挺价继续。栖霞大柳家 80#客商条纹价格 5.5-5.8 元/斤,与当前盘面价格形成平水。库存支撑现货价格,现货价格支撑期货价格。5 月合约进入交割月前,预计现货价格将维持稳中偏强态势。

1905 合约触底反弹,确认前期震荡区间为价格底部。我们仍旧维持 05 合约中期目标价格 11550 元/吨,逢低做多可行,11300 以上适当调整仓位,降低成本,下方安全边际跟随现货价格提升。远月合约持仓数量较少,资金拉升容易,暂且观望。如果本年度风调雨顺,远月苹果期价上限或在 9000 一线,过度反弹将给出沽空机会,8500 以上可尝试逢高布局,前期空单继续持有。(田亚雄)


十三、鸡蛋期货 

蛋价继续回暖,主要产区均成功覆盖养殖可变成本。北京主流价格 3.21 元/斤,涨 0.11 元,上海销区上涨 0.03 元至 3.23 元/斤,山东产区价格攀升,泗水蛋价 3.1 元/斤,涨 0.07 元,曹县 3 元/斤,涨 0.07元。现货价格淡季连涨,贸易商抬价意愿凸显,养殖户淘汰意愿降低,后市存栏量看好。

操作上,建议 1905 短多及时止盈出场,远月空单可继续持有。尽管淡季蛋价连续上涨,但远月各合约升水仍然明显。单边空单可在 1907 上寻求对冲机会。(田亚雄)



十四、豆类期货 

隔夜美豆收盘上涨,其中 5 月大豆合约收高 6.75 美分,报收于 896.75 美分/蒲式耳。隔夜因为有评论称中美贸易协定主要有利于美国农户,市场担忧情绪改善,美豆低位反弹整理。昨日市场传中粮 GMO 初审过了,且有企业买入 1 万吨澳洲菜籽,菜籽供应担忧缓解,多头故事或进入尾声,资金流出,菜粕承压回落,豆菜粕价差有望回归。近日国内豆粕现货成交情况较好,缓解豆粕库存压力,支撑现货价格企稳运行,此外因豆油库存不降反升,油厂挺粕意愿增强。我们认为油粕比及豆菜粕价差修复行情仍将延续,并为豆粕提供一定支撑,豆粕反弹温和对待。

M05 短期关注 2550 线压力。(牟启翠)



十五、农产品期权 

周二 M1905 期权成交量 PCR 为 0.8187,环比上涨;持仓量 PCR 为 0.4978,环比跌至新低,看跌期权持仓量降幅较大,市场情绪偏乐观。波动率方面,M1905 平值期权隐含波动率为 15.92%,环比下跌破前低,标的 30 日历史波动率 12.46%,环比略升。

策略:标的窄幅震荡波动率创新低,买入 M1905P2500 卖出M1905P2400 构建的熊市价差继续持有,建仓成本 235,盈亏平衡点 2476.5;5-9 价差小幅走缩,卖出M1905C2600 并买入 M1909C2650 的类日历价差回吐部分浮盈,时间价值仍是主要获利来源,建仓成本 760元,盈亏平衡点 2433 和 2754。

周二 SR905 期权成交量 PCR 为 1.2016,环比上涨;持仓量 PCR 为 0.8515,环比连续下跌。看涨期权成交量降幅较大,市场情绪略偏悲观。波动率方面,SR905 平值期权隐含波动率为 13.67%,环比微升,标的 30 日历史波动率为 14.70%,环比下降。

策略:标的减仓回落波动率微升,卖出 SR905C5100 和 SR905P4900构建卖出宽跨式组合,建仓获得权利金 550 元可部分止盈,盈亏平衡点 4845 和 5155;短期标的偏弱震荡买入 SR905P5100 并卖出 SR905P4900 构建熊市价差,建仓成本 455 元,盈亏平衡点 5054.5。(田亚雄)



十六、油脂类期货 

在经历昨日的减仓大跌后,昨夜菜油暂时止跌。此前市场流传一张农业部批准中粮、益海等企业菜籽GMO 证书的图,叠加市场传言中粮通过菜籽 GMO 证书申请的初审,对多头情绪形成打压。但随后该内容被证实为此前的申请结果,本月的 GMO 证书终审将在 20 日进行,多头情绪得到暂时稳定。此外,在当前中加关系未有明显改善的情况下,GMO 证书获批并不意味着加菜籽进口在检验检疫等其他方面也能顺畅,预计这期间菜系还能保持一定升水,但情绪担忧下升水亦不宜太高。建议在政策明朗前暂以观望为主,亦可轻仓参与短线交易。

昨夜棕榈油小幅回升,市场已在此前下跌中提前消化产地库存压力增长的预期。但产地良好产出令近期产地报价走低,国内棕榈油进口利润顺挂,预期从产地转移至国内的库存压力仍将对连棕走势形成压制。

豆油随美盘小幅走升,但压榨下滑未能缓解豆油在需求清淡下的库存增长,去库存放缓令短线豆油难以强势。前空可继续持有,P1905 目标价暂放 4500,Y1905 目标价暂放 5600。(田亚雄)


营业部柜台图片

本文由中信建投期货广州东风中路营业部撰写或整理。期货开户广州期货开户请跟我们联系,我们将为您提供股指期货原油期货螺纹钢期货黄金期货橡胶期货、期权等相关专业知识。(电话:020-28325302;微信:13660515543)



热门推荐:

cache
Processed in 0.004582 Second.